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房企开辟多元化融资渠道转向轻资产模式
发布时间:2018-12-12 13:32    阅览次数:    来源:未知
  据了解,今年,活跃推动金融立异,拓荒多元化融资途径对房企而言变得尤为重要。比方财物证券化等,助推房企由重财物向轻财物形式改动。
  房企开辟多元化融资渠道转向轻资产模式
  ??严控房企发债用处??本年一线及热门城市在限购、限贷、限售等调控方针下,房企出售出现少许动摇,但大部分房企对下半年的出售远景并不失望。克尔瑞研究中心分析师房玲表明,约有近10家房企上调了全年成绩方针,企业全体出售成绩体现杰出,回款不错。
  
  ??但部分房企在资金方面仍有压力。受调控影响,房企融资途径不断收紧。中信证券分析师分明表明,从房地产职业发行债券征集资金的状况来看,2016年前三季度地产职业债券发行金额及只数较多,如2016年一季度发行金额总计3978亿元,2016年二季度为2713亿元,2016年三季度再度上升至3366亿元。相比之下,2017年一季度发行金额仅为649亿元,二季度为1135亿元。
  
  ??“从二季度开端,房地产境内发债略有松动,但总量和募资用处操控严厉。”中金公司研究员许艳表明,从3月开端,房地产职业信誉债的发行量有所添加。比方,万科和金地,7月各发行了40亿元公募公司债。不过,征集资金用处依然不得用于置办土地,只能投向非房地产事务,而且需求进行专户监管。一起,住所类房地产公司债现在批阅十分严厉,大都是之前的批文快到期才答应发行。全体来看,尽管住所类房企发债不是彻底不可能,但总量和质量操控比较严厉,发行总量与之前高峰期不可同日而语。
  
  ??从房企负债来看,房玲表明,上半年底,165家房企总有息负债为51619亿元,较期初上升17.3%。一般状况下,房企规划与负债规划呈正相关的联系,上半年底,有11家房企的总有息负债超千亿元,较2016年底添加4家。
  
  ??拓荒多元化融资途径??事实上,在国内房地产融资收紧之下,海外发债是部分房企依靠的通道之一。据克尔瑞研究中心计算,要点房企融资监测数据显现,上半年要点房企海外发行优先收据高达183亿美元,算计人民币1242亿元,而2016年全年仅算计约人民币295亿元。其间,我国恒大上半年发行101亿美元海外优先收据,替换了原有永续债。扣除恒大的影响,上半年其他企业发行优先收据依然超越550亿元,是上一年全年的两倍多。
  
  ??中金公司分析员许艳表明,2017年中资房企美元债融资出现爆发式增加,首要包含两方面原因:一是2013年和2014年发行的债券多在2017年和2018年换回或到期,再融资需求推动2017年房企很多续发;二是2016年9月以来国内商场房企融资环境收紧,倒逼企业转向海外商场筹集资金。
  
  ??“归纳来看,2017年上半年房企的偿债才能较2016年底有所下降,但根本归于稳健水平。”房玲表明,跟着信贷继续收紧,房企面对的融资形势严峻。在此布景下,活跃推动金融立异,拓荒多元化融资途径对房企而言尤为重要。
  
  ??中信建投房地产职业首席分析师陈慎表明,在融资途径收窄的大环境下,财物证券化作为金融立异东西,在房地产企业融资发行方面具有许多长处,拓宽了融资途径,下降全体融资本钱,进步了融资便当,是我国房地产职业开展的趋势地点,一起助推房企由重财物向轻财物形式改动。
  
  ??陈慎称,开发商能够等商业项目运营成熟后,经过出售、涣散和打包建立相应ABS产品在公开商场出售,引进投 资人、财物办理人和托管人,然后完成资金快速回笼、周转,进步资金再利用功率和公司再融资才能。与此一起,房企可持有部分ABS比例,一起享用分红和物业升 值收益,改动传统的“快进快出”运营形式,完成向“轻财物、重运营、多元化”的转型。在租借商场试点铺开的布景下,经过REITs类ABS有助于进步租借企业的租金回报率,大幅缩短资金收回期限,有利于房地产租借商场快速开展。

 

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